Finans dünyasında tarihin her zaman tekerrür etmediği söylenir ama çoğu zaman piyasa geçmişe paralel olur. ABD Merkez Bankası’ndaki son gelişmeler, Fed’in güvercin tutumunun kripto paranın %300’ün üzerindeki olağanüstü yükselişinde önemli bir rol oynadığı 2019’un başlarındaki Bitcoin (BTC) artışına ilişkin anıları yeniden canlandırdı. Uzmanlara göre, bugüne geldiğimizde kendimizi benzer bir durumun içinde buluyoruz. İşte detaylar…
FED eylemleri dün açığa çıktı
FED eylemleri, “likidite sıkılaştırma döngüsü” olarak adlandırılan bir harekete yol açan faiz oranlarını artırarak yükselen enflasyonla mücadele etme misyonuna başladığı 2022’nin başından bu yana yakından izleniyor. Bu döngü, çalkantılardan payına düşeni alan Bitcoin de dahil olmak üzere riskli varlıklar için pek de nazik olmadı. Ancak bu hafta kripto meraklıları için yeni bir soluk getirdi. Kriptokoin.com olarak da bildirdiğimiz gibi dün, aralarında Atlanta Fed Bankası Başkanı Raphael Bostic ve Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari’nin de bulunduğu önemli Fed yetkilileri, potansiyel bir soluklanma mesajı verdi. Merkez bankasının faiz oranlarını daha fazla artırmasına gerek olmayabileceğini öne sürdüler.
Reuters’a göre Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ve Fed yöneticisi Christopher Waller, yükselen Hazine getirilerinin Fed’in işini yaptığını ve başka bir faiz artırımına olan acil ihtiyacı ortadan kaldırdığını bile savundu. Bu açıklamalar, Fed’in sıkılaştırma döngüsünün Temmuz ayındaki 25 baz puanlık faiz artışıyla doruğa ulaşmış olabileceğine dair piyasada yeniden güven aşıladı. Bunun yerine, merkez bankası önümüzdeki aylarda ortaya çıkacak makroekonomik manzarayı izlemeye hazır duruyor.
Bitcoin için ne anlama geliyor?
Fed’in üç yıl süren ve Aralık 2018’de %2,5 ile zirve yapan bir önceki faiz döngüsünü düşündüğümüzde tarihsel bir paralellik ortaya çıkıyor. Bu zirvenin ardından merkez bankası, Bitcoin’in Aralık 2018’deki en düşük noktasına ve ardından Haziran 2019 sonunda 13.880 dolara yükselmesine denk gelen yedi aylık bir duraklamaya girdi. Fed’in sıkılaştırma döngüsündeki mevcut duraklamasının zamanlamasını düşündüğümüzde büyüleyici bir benzerlik ortaya çıkıyor. Tıpkı dört yıl önce olduğu gibi, Bitcoin’in madencilik ödülünün yarıya düşmesi (halving) gibi sözde yükseliş olayıyla aynı hizaya geliyor. Araştırma ve strateji müdürü Markus Thielen bu paralelliğe dikkat çekerek şunları söyledi:
2019’a dönecek olursak, Fed faiz artırım döngüsünü tamamladı ve yedi aylık bir duraklamaya girdi. Bu süre zarfında Bitcoin, %325 gibi etkileyici bir artışla dramatik bir fiyat rallisi yaşadı. Bizim görüşümüz doğrultusunda, Fed’in faiz artırım döngüsünü Temmuz 2023’te tamamlamış olması kuvvetle muhtemeldir.
Bugün en kritik makroekonomik faktör, Fed’in faiz artırımlarını durdurduğu ve Bitcoin fiyatlarında önemli bir artışa neden olduğu 2019’daki durumu yansıtıyor gibi görünüyor. Başka bir deyişle, diğer her şeyin eşit kaldığı varsayıldığında, tarihsel veriler potansiyel bir Bitcoin yükselişi lehine eğiliyor. Verilere göre, şu an itibariyle lider kripto para birimi 26.800 dolardan işlem görüyor ve yılbaşından bugüne %62’lik bir kazancı temsil ediyor. 2019 benzerliği, Fed faiz artışlarındaki son duraklamanın ve sıkılaştırma döngüsünün potansiyel sonunun Bitcoin için iyiye işaret olabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, Fed’in faiz indirimlerine doğru nihai bir dönüşünün başlangıçta fiyat zayıflığına yol açabileceğine dikkat etmek önemlidir.
